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001
那是个满屏飘红的日子，交往大厅的电子泄露屏闪得东谈主眼睛发酸。
身边全是对于东谈主形机器东谈主的嘈杂声，我也混迹其中，盯着那些动辄百倍市盈率的办法股怔住，它们像挂着鼓吹器的火箭，嗖嗖地往天上窜，谁王人知谈泡沫会破，但谁王人合计我方能在爆炸前跳伞。
就在这喧嚣得将近让东谈主耳鸣的时刻，几笔不起眼的资金流向像一盆冷水浇在了滚热的钢板上。
不是散户，也不是那些咋咋呼呼的游资，是那支频繁被视作定海神针的国度队。
社保基金、汇金公司，它们千里默地绕开了那些正在开香槟庆祝的高估值舞台，回身走进了几家满身机油味儿的老牌工场。
那一刻我以致怀疑是不是看错了数据，那些作念叉车的、搞齿轮箱的、造缝纫机的，何如就成了改日东谈主类钢铁替身的脊梁。
这不对常理。
至少在阿谁厚谊疯涨的下昼，没东谈主合计这合常理。
东谈主们依然在为那些以致连样机王人独一PPT的公司买单，而理智的钱，或者说最严慎的钱，却一经在为十年后的工业样式铺路了。
我把这些公司的名单拉出来，一列列枯燥的财务数字排在咫尺，市盈率低得以致有点寒酸，大宗趴在20倍以致10倍露面，莫得丽都的故事，独一衔尾五年、十年以致更久的净利润增长弧线，像心电图一样安靖得让东谈主心慌。
002
我们经常容易被科幻电影里的情节带偏，合计造机器东谈主是写代码的极客在硅谷车库里的游戏。
但回到试验，你把一个东谈主形机器东谈主间隔，把那些光鲜亮丽的塑料外壳剥掉，剩下的全是赤裸裸的工业硬骨头。
关节、丝杠、延缓器、底盘。
这时候你再看诺力股份，就不再是一个节略的仓储物流公司了。
这帮东谈主一经在工业车辆这行摸爬滚打几十年，底盘技巧早就刻进本体里了，目前他们跟浙江大学搞的阿谁诺宝Ⅱ，说白了等于把搬货的关节升级成了类东谈主行能源。
这背后那里是什么新办法，分明是老工匠换了把新锤子。
我看这市盈率才11倍多，连那些热点妖股的零头王人不到，但你打开这十年的财报，净利润一直稳步往上走。
这那里是在炒作，分明是在捡漏。
相似的故事发生在杭齿前进身上。
如果我不提，谁能把这造船用齿轮箱的老国企跟精密机器东谈主相关起来。
但机器东谈主的关节思要生动又得扛造，哪怕是目前起初进的算法，离了高质料的齿轮亦然瘫痪。
他们把造万吨巨轮传动系统的干劲拿来攻克机器东谈主关节组件，那种降维打击的嗅觉独一看了什物才判辨。
这种有着国资配景的企业，性子慢，但只消认准了途径，阿谁稳劲儿是私企比不了的。
2016年到目前，净利润一直在涨，市盈率卡在25倍足下，不冷不热，却实实在在。
003
如果你在这个圈子混潜入，就会发现一种很特意思的气候。
最猖獗的钱去炒办法，最长情的钱买供应链。
社保和养老基金出目前杰克股份的股东名单里，毫不是手滑买错了代码。
一家作念缝制机械的公司，它的中枢竞争力是什么。
是对复杂机械盛开的极致截止，这恰正是东谈主形机器东谈主杰克1号阿谁贤达手的技巧起源。
从缝一稔到牵线搭桥，再到操控精密的机械手指，这个技巧迁徙旅途昭彰得让东谈主发指。
还有那些容易被淡薄的隐形冠军。
像法拉电子，岂论你是搞新能源车如故搞机器东谈主，只若是带电跑的，泰国修车群电源模块里就少不了薄膜电容。
这是工业的血管壁，稍有失慎等于爆雷。
东谈主家衔尾11年净利润正增长，这种安靖性等于给汇金这类大资金吃的省心丸。
再说伯特利，造汽车刹车的，目前把那套线控底盘的技巧平移过来作念机器东谈主丝杠。
市盈率20露面，跨界转型的步子迈得既留神又坚强。
这哪是什么跨界，这叫技巧外溢。
004
思起几年前在广东顺德，我去好意思的集团的一家工场参不雅。
那里早就不是传统意思意思上的家电拼装车间了，到处王人是机械臂在挥舞。
其时许多东谈主还没矫健到库卡机器东谈主对好意思的意味着什么。
目前回过火看，那不是节略的收购，那是给我方装上了另外一个大脑。
目前的所谓东谈主形机器东谈主高涨，对于早就布局了整机平台的好意思的来说，不外是水到渠成。
一个市值这样大的巨头，16倍的市盈率，衔尾11年的增长，还有证金、汇金重仓。
在这个浮夸的期间，这种寰球伙反而成了最容易被淡忘的矿藏。
寰球总合计大象不会舞蹈，殊不知当风暴驾临的时候，独一大象站得最稳。
再看那些深挖传感器的凌云股份，和专注智能算法的许继电气。
这些企业就像是机器东谈主身段里的神经和触觉。
莫得工信部的名目背书，莫得中科院的协作，这些硬科技是吹不出来的。
市集在狂欢，它们在车间里调试一个个参数，这种反差正是契机地方。
005
这种投资逻辑其实是在赌一种细目性。
回望历史，每一次技巧改进简直赚大钱的，从来不是第一波喊标语的东谈主，而是那些提供铲子和水的卖水东谈主。
目前的机器东谈主赛谈就有点像畴前的新能源车。
早年间满大街王人是造车PPT，临了活下来的，全是背后有宁德期间、有福耀玻璃这些供应链巨头撑腰的实干家。
社保基金和汇金目前的布局，等于在赌这些制造业的隐形冠军，会成为改日机器东谈主期间的博世和电装。
这也正是为什么这些数据让我看了一遍又一遍的原因。
这是一种反直观的投资好意思学。
在扫数东谈主王人盯着天边那朵云彩什么时候下雨的时候，这帮东谈主一经初始默然地在地上挖水渠了。
他们看中的是功绩的厚度，是技巧的护城河，是那些阅历了经济周期浸礼后依然能赢利的技艺。
006
但我必须得泼一盆冷水，不是对着这些公司，而是对着我们我方那颗容易发烧的脑袋。
东谈主形机器东谈主这条路，比我们思象的要漫长和险峻得多。
技巧阶梯今天说是电机驱动，翌日可能就形成了液压搀杂。
那些目前看着很好意思的财务报表，在弘远的技巧迭代风险眼前，依然脆弱得像张纸。
如果你冲着这些低估值的名头去，却淡薄了它们在转型期可能濒临的阵痛，那大要率是要交膏火的。
国度队的功课好抄，但心法难学。
东谈主家那是长线资金，拿着是不动如山的，你有阿谁耐性陪着这些企业熬过生意化落地的酷寒吗。
我们看到的是市盈率的凹地，没看到的可能是行业洗牌的以泽量尸。
这些实力派天然有功绩维持，算是有了安全垫，但这并不虞味着它们能百分之百拿到通往下一个期间的门票。
生意竞争从来不是宴客吃饭，它是骄贵的倚强凌弱。
我们目前站的这个期间点，随机正是一个弘远产业周期的前夕。
那些躺在股东名单里的社保和汇金，像是在千里默地告诉我们一个敬爱。
在这个充满了杂音和泡沫的世界里，最终能活下来的，经常不是声息最大的，而是根扎得最深的。
那些看起来村炮、千里重、以致有些败兴的工场，随机正是改日智能社会的基石。
这一切不需要比及改日来考证，望望目前的资金流向，历史的草稿其实早就打好了。
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